Ahorro e Inversiones

¿Cómo utilizar la cobertura cambiaria?

La cobertura cambiara tiene distintos enfoques en las instituciones financieras así como para los inversionistas. El efecto de la cobertura depende del riesgo y la rentabilidad esperada de la inversión. Nos permite realizar operaciones a futuro con el tipo de cambio logrando una mejor planeación financiera.

El objetivo principal de la cobertura es asegurar una obligación futura contra los movimientos de precios en tasas de interés o tipos de cambio, es decir que la finalidad de las operaciones de cobertura es protegerse del riesgo de la variación de dichos precios.

Herramientas de Cobertura Cambiaria.

Entre los tipos de cobertura más utilizados encontramos:

  • Los Contratos Forward
  • Las opciones
  • Swaps

1. Contratos Forward en tasa de cambio

Es un contrato entre dos partes mediante el cual se fija la compra o venta de una moneda a futuro fijando hoy el tipo de cambio futuro, monto y forma de entrega.

Características del Forward

  • No son negociados en un mercado. Son acuerdos privados entre instituciones financieras y uno de sus clientes.
  • Es un producto a la medida. Es decir los Forwards no tienen que ajustarse a los estándares de un determinado mercado, ya que se consideran como instrumentos extra bursátiles.
  • Contrato a la medida en plazo y monto. Obliga a sus participantes a comprar /vender un determinado activo en una fecha específica futura a un cierto precio.
  • Es importante considerar lo siguiente:
  • Fecha futura: la fecha en la que las partes realizaran la operación de compra / venta de dólares bajo las condiciones pactadas.
  • Posición: es la posición que cada una de las partes define. Esta es "compradora" o "vendedora".
  • Monto: define el importe de la operación.
  • Precio Forward: el precio al cual las partes realizan la operación pactada.
  • Liquidación: la forma en la que las partes transfieren los activos en la fecha futura.
  • Existen 2 formas de liquidar estos contratos: Entrega física y compensación.
  • Entrega física: Se da el intercambio físico de monedas al vencimiento de la operación, según el tipo de cambio pactado.
  • Compensación: En la fecha de vencimiento, se compensa el diferencial entre el tipo de cambio futuro pactado y el promedio de compra/venta.
  • El beneficio de un contrato Forward es el mecanismo de cobertura mediante el cual, el cliente obtiene un tasa de cambio fija a futuro.
  • El cliente queda inmune ante movimientos adversos en el tipo cambiario.
  • Fundamentalmente este tipo de contratos son utilizados para operaciones sobre inversiones en divisas que pueden generar utilidades, ya que la diferencia entre un tipo de cambio y otro futuro puede generar esa ganancia o pérdida, según sea el caso.

2. Opciones

Son similares a los contratos Forward con la diferencia de que en ésta modalidad se adquiere el derecho (no la obligación) de comprar o vender una cantidad determinada de un activo (pueden ser divisas), a una tasa preestablecida en el contrato de una fecha futura; éste derecho es adquirido a través del pago de una prima. La otra parte participante del contrato se llama emisor de la opción donde el comprador de la opción ejerce y tiene la obligación de vender o comprar la cantidad pactada del activo al precio preestablecido en el contrato.

Tipos de opciones

  • Opción de compra (call). Brinda al comprador el derecho (pero no la obligación) a comprar un número específico de contratos de activos a un precio específico en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento.
  • Opción de venta (put). Otorga al comprador el derecho (pero no la obligación) a vender un número específico de contratos de activos a un precio determinado en cualquier momento hasta una fecha determinada.

3. Swaps

Un Swap de divisas es la compra y venta simultánea de una moneda con intercambio de intereses, en esta operación un cliente transfiere el riesgo de mercado (riesgo de cambios en la tasa de interés).

Ventajas de la Cobertura Cambiaria

  • Ofrecen interesantes posibilidades a los participantes del mercado cambiario nacional.
  • Aseguran con anticipación el costo por importaciones y/ó pagos en dólares.
  • Posibilidad de obtener financiamiento en pesos a tasas de interés más atractivas a las domésticas.
  • Ahorro de liquidez al no tener que comprar de contado los dólares con anticipación al vencimiento de la operación.
  • Garantizan el monto de sus pagos futuros y crean certidumbre en sus flujos de efectivo, tal vez cuando se tienen deudas en dólares.
  • Así mismo logran captar fondos en dólares a tasas de interés mas bajas y realizar operaciones inversión.

La cobertura cambiaria no sólo reduce el riesgo también permite realizar operaciones a futuro con tipo de cambio fijo logrando una mejor planeación financiera y contable, constituyéndose como una herramienta de inversión interesante.

Recomendación: Es importante señalar que para el principiante en éste tipo de transacciones será indispensable la asesoría de un experto, ya que el riesgo al invertir es alto por los montos mínimos que se manejan.

Fuentes:
www.analdex.org
www.eumed.net
www.asimet.cl
www.intellink.com.mx
www.udape.gov.bo
www.superfinanciera.gov.co
Investigación especializada


Ahorro e Inversiones

  1. 1. El Sistema Financiero Mexicano
  2. 2. Integración del Sistema Financiero Mexicano
  3. 3. Principio básico de los ahorros
  4. 4. ¿Cómo ahorrar con la tarjeta de crédito?
  5. 5. Tus comprobantes de pago y estados de cuenta
  6. 6. Fondos de inversión con estímulos fiscales
  7. 7. Opciones para invertir
  8. 8. Convierte tu negocio en una Pyme Verde
  9. 9. Aprendiendo a invertir en Cetes
  10. 10. Antes de invertir, conoce la TIIE
  11. 11. ¿Cómo rentabilizar nuestro fondo de emergencia sin perder liquidez?
  12. 12. La opción de inversión de los fondos comunes
  13. 13. La importancia de los estados financieros
  14. 14. ¿Cómo identificar qué tipo de inversionista eres?
  15. 15. En qué debe fijarse al firmar un contrato de intermediación bursátil
  16. 16. Análisis de la sensibilidad de una inversión
  17. 17. ¿Cómo decidir sobre acciones o fondos de inversión?
  18. 18. Bonos del ahorro nacional
  19. 19. La bursatilidad de las acciones en la Bolsa Mexicana de Valores
  20. 20. Consejos para invertir en una franquicia
  21. 21. Haz crecer tu negocio
  22. 22. Negocios recomendables para mejorar las finanzas
  23. 23. Inversiones inteligentes en época de volatilidad.
  24. 24. La Administración de una Cartera de Inversión
  25. 25. ¿Cómo funcionan los valores negociables?
  26. 26. ¿Cómo invertir en el mercado monetario?
  27. 27. Cómo usar el benchmark financiero
  28. 28. ¿Cómo utilizar la cobertura cambiaria?
  29. 29. ¿Cómo afecta el tipo de cambio a tus inversiones?
  30. 30. Las monedas extranjeras como opción de ahorro
  31. 31. Cómo funciona la probabilidad en las finanzas
  32. 32. Cómo afecta la balanza de pagos a nuestras finanzas personales
  33. 33. Cómo se genera la devaluación de una moneda
  34. 34. ¿Conviene invertir en divisas?
  35. 35. Qué tipo de inversión son las UDI
  36. 36. Fondos de Renta Variable indizados al IPC
  37. 37. ¿Qué es el índice de precios al consumidor?
  38. 38. ¿Cómo invertir en inmuebles?
  39. 39. Los negocios más rentables del 2007
  40. 40. Cómo disminuir el riesgo financiero
  41. 41. ¿Cómo enfrentar el riesgo en las decisiones de inversión?
  42. 42. El riesgo financiero en el tiempo
  43. 43. Decisiones de financiamiento y la hipótesis de los mercados eficientes
  44. 44. Formas de disminuir el riesgo financiero
  45. 45. ¿Cómo calcular el valor futuro de una inversión?
  46. 46. ¿Cómo fracasar en una inversión?
  47. 47. ¿Cómo evitar el fraude en las inversiones?
  48. 48. Oro y Plata para mamá
  49. 49. ¿Cómo invertir en Bonos?
  50. 50. ¿Cómo funciona un fondo de inversión?